債券の利回り計算＜金融資産運用・債券②＞

債券の利率と利回りとは

債券（利付債）の利率は、債券の額面金額に対する1年の利息の割合のことです。債券の利率は、発行体の信用度や金利の水準などにより決定します。

一方、債券の利回りとは、投資額に対する1年分の利息・償還差損益の割合をいい、次のように計算します。利付債は一般的に単利です。

投資家がどの時点で債券を購入し、どの時点で売却した（償還された）かによって、応募者利回り、最終利回り、所有期間利回りに分けられます。

債券の利回り計算

各利回りの計算式は次の通りです。

応募者利回り

債券を発行時に購入し、償還期限（満期）まで所有した場合の利回りを応募者利回りと言います。

最終利回り

すでに発行されている債券を時価で購入し償還期限（満期）まで所有した場合の利回りを最終利回りと言います。

【最終利回りの計算例】表面利率1%、償還まで5年の債券を99円で購入した場合

｛1%+（100-99)÷5年｝÷99×100＝1.212…%

所有期間利回り

新規発行の債券または、すでに発行されている債券を購入し、満期償還前に売却した場合の利回りを所有期間利回りと言います。