マネーストックとマネタリーベース＜マーケット環境の理解➄＞

マネーストックとマネタリーベース

日本銀行が公表している通貨の量を示す指標マネーストックやマネタリーベースについて解説します。マネーストックやマネタリーベースは、毎月、日本銀行HPで公表されています。景気や物価動向や先行きを判断する重要な指標の1つです。

金融機関と政府を除いた経済主体（個人、企業、地方公共団体）が保有する通貨の総量のことをマネーストックといいます。

景気や物価の動向・先行きを判断するための指標の1つです。

マネーストックは、通貨の範囲や金融機関の範囲によって、分類されたM1、M2、M３、広義流動性の4つの指標があります。

M1~M3の範囲図（出典：日本銀行「マネーストック統計の解説」2019年10月）

・準通貨（主に定期預金）やCD（譲渡性預金）は含まない

・預金は、預金取扱のあるすべての金融機関

・ゆうちょ銀行を除く国内銀行等のみ

・M1+準通貨＋CDということ

・通貨の範囲は、M2と同じ

・預金取扱のあるすべての金融機関が対象

M3に金融債や投資信託などを加えたものが広義流動性です。

通貨含むあらゆる金融資産や負債の残高、増減を集計した「資金循環統計」という統計もあります。

2008年にマネーサプライからマネーストックに変更されました。

この時、通貨の保有・発行主体や金融商品の対象が見直されていて、主な変更点として、通貨保有主体の対象範囲から、証券会社・短資会社や非居住者が除外されています。

マネタリーベースとは、日本銀行が供給するお金の総量のことです。計算式にすると次のようになります。

マネタリーベース＝「日本銀行券発行高」＋「貨幣流通高」＋「日銀当座預金」

日本銀行は、貨幣供給量の調節（オペレーション）や、金利の上げ下げによって、景気や物価を安定させる役割を持っています。