フリーキャッシュフロー（FCF）とは

フリーキャッシュフローとは

フリーキャッシュフロー（Free cash flow、FCF）は、企業が事業活動で稼いだお金から事業の維持に必要な資金（設備投資や運転資本増加額）を差し引いて残ったお金のこと。

株主や債券者へ分配できる自由なお金（フリーキャッシュフロー）。

どういう時に使うか☟

DCF法を使って企業価値を算出する際に、フリーキャッシュフローの予測が必要。

中小企業の場合、フリーキャッシュフローで借入の返済額の目安を出す。

フリーキャッシュフロー（FCF）の計算式は以下のとおり。

FCF ＝営業利益 ×（ 1 －税率）＋減価償却費－運転資本増加額－設備投資額

図にすると次のようになる。

簡便的に次の式でもFCFを求めることができる。

FCF ＝営業活動によるキャッシュフロー－投資活動によるキャッシュフロー

ただ、このFCF式は、営業活動によるCFの中に支払利息を含んでいる。FCFというのは支払利息も含む株主・債権者への分配原資であるので、もう少し細かく計算するなら、

FCF ＝営業活動によるキャッシュフロー＋ 支払利息 ×（ 1 －税率）－投資活動によるキャッシュフロー

となる。